Giulia Miotti, La trasparenza nei mercati finanziari: approccio classico e nuovi paradigmi
Abstract
Il sistema finanziario è un sistema sociale molto complesso con una forte ramificazione all’interno di tutti gli altri sistemi sociali dei Paesi avanzati: ha un impatto fortissimo sull’economia reale e i tempi degli scambi finanziari hanno ormai determinato un’accelerazione anche nei tempi della vita sociale anche fuori dai mercati. Questo sistema è un sistema sociale anche perché basa il proprio funzionamento sulla ricerca e lo scambio di informazioni; eppure, sebbene l’informazione sia un concetto cardine all’interno della pratica e delle teorie dei mercati finanziari, questa sembra slegata dal concetto di trasparenza intesa come apertura, comunicazione e accountability. Questa mancata corrispondenza produce degli effetti rilevanti all’interno dei mercati e nella possibilità di una scelta informata ed equa degli agenti del mercato. Vedremo due possibili risposte a questa disfunzione interna ai mercati, una di ordine politico e l’altra di governance.
Parole chiave: mercati finanziari; trasparenza; disfunzione informativa.
Abstract (english)
The financial system is a highly complex social system, deeply entangled with all other social systems in developed Countries. It exerts a disruptive impact on the real economy sector and the speed of financial exchanges seems to have determined a similar acceleration also in the speed and nature of social life itself. Another reason why the financial system can be considered a social system lies in the fact that the financial system ground its functioning in the research and exchange of information. In this context, information represents a pivotal concept around which financial practice and financial theories alike turn. Notwithstanding this, the notion of information seems detached from the notion of transparency meant as openness, communication and accountability. The lack of such correspondence engenders critical effects on financial markets, especially when it comes to the possibility of making fair and informed choices by market agents. We shall describe and discuss two possible alternative scenarios for such market dysfunction; the first one is of a political kind, the second one of a governance-oriented one.
Keywords: fiancial markets; transparency; informational dysfunction.
Autore
Redazione Lessico di Etica pubblica